Stock Options Bull Put Spread

Was ist ein Bull Put Verbreitung Ein Stier Put Spread ist eine Variante der beliebten Put Schreiben Strategie, in der ein Options-Investor schreibt eine Put auf eine Aktie zu sammeln Prämieneinnahmen und vielleicht kaufen die Aktie zu einem günstigen Preis. Ein großes Risiko des Schreibens ist, dass der Anleger verpflichtet ist, die Aktie zum Put-Basispreis zu kaufen. Auch wenn die Aktie deutlich unter den Ausübungspreis fällt, was zu einem sofortigen und erheblichen Verlust des Anlegers führt. Ein Stier setzte Ausbreitung mildert dieses inhärente Risiko des Schreibens durch den gleichzeitigen Kauf eines Puts zu einem niedrigeren Preis, was die Nettoprämie reduziert reduziert, sondern senkt auch das Risiko der Short-Put-Position. Ein Stierpaket umfasst das Schreiben oder Leerverkäufe einer Put-Option und gleichzeitig den Kauf einer anderen Put-Option (auf demselben Basiswert) mit demselben Verfallsdatum, aber einem niedrigeren Basispreis. Ein Stier setzte Verbreitung ist eine der vier grundlegenden Arten der vertikalen Aufstriche - die anderen drei, die der Stierruf verbreiten. Der Bärenruf breitete sich aus und der Bär setzte sich aus. Die Prämie für die Short-Put-Leg einer Stier-Put-Spread erhalten ist immer mehr als der Betrag für die Long-Put bezahlt, was bedeutet, dass die Einleitung dieser Strategie beinhaltet den Erhalt einer Vorauszahlung oder Kredit. Ein Stier gesetzte Ausbreitung ist daher auch bekannt als ein Credit-Put-Spread oder ein Short-Put-Spread. Profitieren Sie von einem Bull Put Spread Ein Stier Put Spread sollte in den folgenden Situationen berücksichtigt werden: Prämieneinnahmen zu verdienen. Diese Strategie ist ideal, wenn der Händler oder Investor will Prämieneinnahmen zu verdienen, aber mit einem niedrigeren Risiko als durch Schreiben nur setzt. Eine Aktie zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Ein Stier put spread ist ein guter Weg, um eine gewünschte Aktie zu einem effektiven Preis zu kaufen, der niedriger ist als sein aktueller Marktpreis. Kapitalisieren von Seiten zu marginal höheren Märkten. Setzen Sie Schreiben und Stier put Spreads sind optimale Strategien für Märkte und Aktien, die seitwärts zu marginal höher handeln. Andere bullische Strategien, wie Anrufe zu kaufen oder zu initiieren Bull Call Spreads, würde nicht so gut funktionieren in solchen Märkten. Um Einkommen in choppy Märkte zu generieren: Put Schreiben ist riskantes Geschäft, wenn die Märkte gleiten wegen des größeren Risikos der Zuteilung von Aktien zu unnötig hohen Preisen. Ein Bull-Put-Spread kann ermöglichen, puts geschrieben werden, auch in diesen Märkten durch Abdecken Abwärtsrisiko. Eine hypothetische Aktie, wird Bulldozers Inc. bei 100 gehandelt. Ein Option Trader erwartet, dass es bis zu 103 in einem Monat handeln, und während sie gerne auf die Aktie schreiben will, ist sie besorgt über ihr potenzielles Abwärtsrisiko. Der Gewerbetreibende schreibt daher drei Verträge der 100 Putthandelsgeschäfte mit 3, die in einem Monat ablaufen, und kauft gleichzeitig drei Verträge der 97 Puts, die bei 1 handeln, der ebenfalls in einem Monat abläuft. Da jeder Optionskontrakt 100 Aktien repräsentiert, sind die Nettoprämien des Optionshändlers: (3 x 100 x 3) (1 x 100 x 3) 600 (Provisionen werden aus Gründen der Vereinfachung nicht in die nachstehenden Berechnungen einbezogen) Szenarien einen Monat ab sofort in den letzten Minuten des Handels auf das Optionsverfalldatum: Szenario 1. Bulldozers Inc. ist der Handel mit 102. In diesem Fall sind die 100 und 97 Puts sind beide aus dem Geld und verfällt wertlos. Der Händler erhält somit den vollen Betrag der 600 Nettoprämie (abzüglich Provisionen). Ein Szenario, in dem die Aktie über dem Ausübungspreis des Short-Puts liegt, ist das bestmögliche Szenario für einen Stierpaket. Szenario 2. Bulldozers Inc. ist der Handel mit 98. In diesem Fall ist die 100 put in das Geld von 2, während die 97 put aus dem Geld und damit wertlos ist. Der Unternehmer hat daher zwei Wahlmöglichkeiten: a) Schließen Sie das Short-Put-Bein bei 2 oder b) kaufen Sie die Aktie bei 98, um die Verpflichtung aus der Ausübung der Short-Put zu erfüllen. Die frühere Vorgehensweise ist vorzuziehen, da diese zusätzliche Provisionen erfordern würde. Das Schließen des Short-Put-Beines bei 2 würde einen Aufwand von 600 (d. h. 2 x 3 Kontrakte x 100 Aktien pro Vertrag) mit sich bringen. Da der Händler bei der Initiierung des Stierpaketes einen Nettokredit von 600 erhielt, ist die Gesamtrendite 0. Der Trader bricht also selbst im Handel, ist aber im Umfang der gezahlten Provisionen außer Haus. Szenario 3. Bulldozers Inc. ist der Handel mit 93. In diesem Fall ist die 100 put in das Geld von 7, während die 97 put ist in das Geld von 4. Der Verlust an dieser Position ist daher: (7 - 4) x 3 x 100 900. Aber da der Händler erhielt 600 bei der Einleitung der Stier-Put-Spread, der Nettoverlust 600 - 900 -300 (plus Provisionen). Um dies zu wiederholen, sind dies die wichtigsten Berechnungen, die mit einem Stierpaket verbunden sind: Maximale Verlustdifferenz zwischen Streikpreisen von Puts (dh Ausübungspreis von Short Put weniger Ausübungspreis von Long Puts) - Nettoprämie oder Kredit erhaltene Provisionen bezahlt Maximale Netto - Prämie oder Gutschrift erhalten - Provisionen bezahlt Der maximale Verlust tritt auf, wenn die Aktie unter dem Ausübungspreis der Long-Put ausgehandelt wird. Umgekehrt tritt der maximale Gewinn auf, wenn die Aktie über dem Basispreis des Short-Puts notiert. Breakeven-Basispreis der Short-Put-Nettoprämie oder Credit-Erhalt Im vorherigen Beispiel liegt der Break-Even-Punkt bei 100 - 2 98. Die Vorteile eines Bull-Put-Spread-Risks sind auf die Differenz zwischen den Basispunkten der Short-Puts und Long-Puts beschränkt . Dies bedeutet, dass es wenig Risiko für die Position, die große Verluste, wie es der Fall mit Putten auf einem Schiebe-oder Markt. Der Stier setzen Ausbreitung nutzt Zeit Zerfall, die ein sehr starker Faktor in der Optionsstrategie ist. Da die meisten Optionen entweder auslaufen oder gehen nicht ausgeübt, sind die Chancen auf der Seite eines Put-Schriftsteller oder Bull-Put Spread Originator. Der Stierpaket kann auf ein Risikoprofil zugeschnitten werden. Ein relativ konservativer Händler kann sich für einen schmalen Spread entscheiden, wo die Put-Strike-Preise nicht sehr weit auseinander liegen, da dies das maximale Risiko sowie den maximalen potenziellen Gewinn der Position verringert. Eine aggressive Händler kann eine breitere Strecke bevorzugen, um Gewinne zu maximieren, auch wenn es einen größeren Verlust bedeutet, sollte die Aktie sinken. Da es eine verbreitete Strategie ist. Ein Stier put Spread haben geringere Margin-Anforderungen im Vergleich zu setzen schreibt. Gewinne sind in dieser Optionsstrategie begrenzt und reichen möglicherweise nicht aus, um das Verlustrisiko zu rechtfertigen, wenn die Strategie nicht funktioniert. Es besteht ein erhebliches Risiko der Zuweisung auf das Short-Put-Bein vor dem Verfall, besonders wenn die Aktie Dias. Dies kann dazu führen, dass der Händler gezwungen ist, einen Preis zu zahlen, der weit über dem aktuellen Marktpreis für eine Aktie liegt. Dieses Risiko ist größer, wenn die Differenz zwischen den Ausübungspreisen der Short-Put und Long-Put in der Stier-Put-Spread erheblich ist. Wie bereits erwähnt, funktioniert ein Stierpaket am besten in Märkten, die seitwärts bis marginal höher laufen, was bedeutet, dass die Bandbreite der optimalen Marktbedingungen für diese Strategie ziemlich begrenzt ist. Wenn die Märkte steigen, würde der Händler besser sein, Anrufe zu kaufen oder einen Stieraufruf zu verbreiten, wenn die Märkte stürzen, der Stier setzt Verbreitungsstrategie in der Regel unrentabel. Die Stier-Spread ist eine geeignete Option Strategie für die Erzeugung von Premium-Einkommen oder Kauf von Aktien zu effektiven unter-Markt-Preisen. Allerdings, während diese Strategie begrenzt ist, ist ihr Potenzial für Gewinne auch begrenzt, die ihre Attraktivität auf relativ anspruchsvolle Investoren und Händler beschränken kann. Bull Put Spread Was ist ein Bull Put Spread Ein Stier put spread ist eine Optionsstrategie, die verwendet wird, wenn Erwartet der Investor einen moderaten Anstieg des Kurses des Basiswerts. Diese Strategie wird durch den Kauf einer Put-Option konstruiert, während gleichzeitig eine andere Put-Option mit einem höheren Basispreis verkauft wird. Das Ziel dieser Strategie wird realisiert, wenn der Kurs des Basiswerts über dem höheren Basispreis bleibt, was dazu führt, dass die Short-Option wertlos abläuft, was dazu führt, dass der Trader die Prämie behält. BREAKING DOWN Bull Put Verbreitung Der Anleger ist verpflichtet, bei einer Ausübung der Short-Put-Option den Basiswert zu dem höheren Basispreis zu erwerben. Zusätzlich, wenn die Ausübung der Long-Put-Option günstig ist, hat der Anleger das Recht, die zugrunde liegende Aktie zum niedrigeren Basispreis zu verkaufen. Diese Art der Strategie (Kauf einer Option und Verkauf eines anderen mit einem höheren Basispreis) ist bekannt als Credit Spreads. Da der Betrag, der durch den Verkauf der Put-Option mit einem höheren Streik erzielt wird, mehr als genug ist, um die Kosten für den Kauf des Puts mit dem unteren Streik zu decken. Gewinn-und Verlustrechnung Die Stier setzen Spread-Strategie hat ein begrenztes Risiko, aber es hat ein begrenztes Gewinnpotenzial. Anleger, die bullisch auf eine zugrunde liegende Aktie könnten einen Stier put spread, um Einkommen mit begrenzten Nachteil zu generieren. Der maximal mögliche Gewinn unter Verwendung dieser Strategie ist gleich der Differenz zwischen dem Betrag aus dem Short-Put und dem Betrag für die Long-Put zu zahlen. Der maximale Verlust, den ein Trader bei der Anwendung dieser Strategie einnehmen kann, entspricht der Differenz zwischen den Ausübungspreisen und dem erhaltenen Nettokredit. Bull Put-Spreads können mit in-the-money oder out-of-the-money Put-Optionen, alle mit dem gleichen Ablaufdatum erstellt werden. Bull Put Spread Beispiel Angenommen ein Investor ist bullish auf hypothetischen Aktien TJM in den nächsten zwei Wochen, aber der Investor hat nicht genug Kapital, Aktien der Aktie zu erwerben. Die Aktie notiert derzeit 60 pro Aktie. Infolgedessen implementiert der Anleger eine Stiergesprächsverteilung, indem er fünf Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 65 für 8,25 schreibt und fünf Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 55 für 1,50 kauft, die in zwei Wochen abgelaufen sind. Daher ist der Maximalgewinn der Anleger auf 3 375 oder 8,25 - 1,50 5 100 begrenzt, da Aktienoptionen typischerweise einen Multiplikator von 100 haben. Der Maximalverlust der Anleger ist auf 1,625 oder (65 - 55 - (8,25 - 1,50) ) 5 100. Daher ist der Anleger sucht die Aktie zu schließen über 65 pro Aktie am Verfall, die der Punkt wäre der maximale Gewinn erzielt wird. Bull Put Spread (Credit Put Spread) Beschreibung Ein Stier put Spread beinhaltet kurz sein Put-Option und long eine andere Put-Option mit dem gleichen Ablauf, aber mit einem niedrigeren Streik. Die Short-Put generiert Einkommen, während die Long-Puts Hauptzweck ist, das Zuordnungsrisiko zu kompensieren und den Investor im Falle eines scharfen Abwärtstrends zu schützen. Aufgrund der Beziehung zwischen den beiden Basispreisen erhält der Anleger bei der Einleitung dieser Position stets eine Prämie (Gutschrift). Diese Strategie beinhaltet genau begrenztes Risiko - und Lohnpotential. Die meisten dieser Spread kann verdienen ist die Nettoprämie, die am Anfang, die am wahrscheinlichsten ist, wenn der Aktienkurs bleibt stabil oder steigt. Wenn die Prognose falsch ist und die Aktie stattdessen sinkt, verlässt die Strategie den Investor entweder mit einem niedrigeren Ergebnis oder einem Verlust. Der maximale Verlust wird durch die lange Peitsche begrenzt. Es ist interessant, diese Strategie mit dem Bullenaufruf zu vergleichen. Die Gewinn - / Verlustauszahlungsprofile sind genau die gleichen, einmal bereinigt um die Nettokosten zu tragen. Der Hauptunterschied ist der Zeitpunkt der Cashflows und das Potenzial für eine frühzeitige Zuordnung. Netto - Position (bei Verfall) MAXIMAL GAIN Erhaltene Netto - Prämie MAXIMALER VERLUST Hoher Streik - niedriger Streik - Nettoprämie erhalten Die Stierverteilung erfordern einen bekannten Anfangsaufwand für eine unbekannte, eventuelle Rendite Möglicher Aufwand später. Auf der Suche nach einem Anstieg der zugrunde liegenden Aktien Preis während der Option Begriff. Während die längerfristigen Aussichten sekundär sind, gibt es ein Argument für die Prüfung einer anderen Alternative, wenn der Investor ist bullish auf die Bestände Zukunft. Es würde eine sorgfältige Ermittlung der Prognose erfordern, wenn ein erwarteter Rückgang enden würde und die eventuelle Rallye beginnen würde. Ein Bull-Put-Spread ist eine begrenzte Risiko-Limit-Reward-Strategie, bestehend aus einer Short-Put-Option und einer Long-Put-Option mit einem niedrigeren Streik. Diese Spread generell profitiert, wenn der Aktienkurs hält stetig oder steigt. Motivation Investoren initiieren diese Spread entweder als eine Möglichkeit, Einkommen mit begrenztem Risiko zu verdienen, oder von einem Anstieg der zugrunde liegenden Aktien Preis oder beide profitieren. Variationen Eine vertikale Put-Spread kann eine bullische oder bearish Strategie sein, je nachdem, wie die Ausübungspreise für die Long - und Short-Positionen ausgewählt werden. Siehe Bär gespreizt für die bearish Gegenstück. Der maximale Verlust ist begrenzt. Das Schlimmste, was passieren kann, ist für den Aktienkurs unter dem unteren Streik am Verfall zu sein. In diesem Fall wird der Investor auf die Short-Put, jetzt tief-in-the-money zugewiesen werden, und wird ihre lange setzen. Die gleichzeitige Ausübung und Abtretung bedeutet den Kauf der Aktie bei der höheren Streik und verkaufen sie am unteren Streik. Der maximale Verlust ist der Unterschied zwischen den Streiks, abzüglich der Gutschrift erhalten, wenn Sie auf die Position. Die maximale Verstärkung ist begrenzt. Das Beste, was passieren kann, ist, dass die Aktie bei Verfall über dem höheren Basispreis liegt. In diesem Fall verfallen beide Put-Optionen wertlos, und der Anleger steckt den Kredit ein, der erhalten wird, wenn er auf die Position setzt. Gewinn / Verlust Sowohl der potenzielle Gewinn als auch der Verlust für diese Strategie sind sehr begrenzt und sehr gut definiert. Die ersten Netto-Kredit ist die meisten der Investor kann mit der Strategie zu machen hoffen. Die Gewinnspannen beginnen zu erodieren, wenn die Aktie unter dem höheren (short put) Streik liegt und Verluste ihr Maximum erreichen, wenn die Aktie auf den unteren (long put) Streik fällt oder darüber hinausgeht. Unter dem niedrigeren Ausübungspreis setzten die Gewinne aus der Ausübung der Longputze weitere Verluste am Short-Put vollständig aus. Die Art und Weise, in der der Anleger die beiden Ausübungspreise auswählt, bestimmt das maximale Einkommenspotential und das maximale Risiko. Durch die Wahl eines höheren Short-Put-Streiks und / oder eines niedrigeren Long-put-Streiks kann der Anleger die anfänglichen Nettoprämieneinnahmen erhöhen. Es kann jedoch interessant sein, mit dem Positionssimulator zu experimentieren, um zu sehen, wie sich diese Entscheidungen auf die Wahrscheinlichkeit einer Short-put-Zuweisung und das Niveau des Schutzes bei einem Abschwung in der zugrunde liegenden Aktie auswirken würden. Diese Strategie bricht auch dann, wenn der Aktienkurs bei Verfall unter dem oberen Streik (Short-Put-Streik) um den Betrag der ursprünglichen Gutschrift liegt. In diesem Fall würde die Long-Put wertlos, und die Short-Puts intrinsischen Wert würde die Netto-Kredit. Breakeven Short-Strike - Nettokredit erhielt Volatilität Leicht, alle anderen Dinge gleich. Da es sich bei der Strategie um ein kurzes und ein zweites mit gleichem Ablauf handelt, können sich die Auswirkungen der Volatilitätsverschiebungen auf die beiden Kontrakte weitgehend ausgleichen. Beachten Sie jedoch, dass der Aktienkurs sich so bewegen kann, dass eine Volatilitätsänderung einen Preis mehr als den anderen beeinflussen würde. Time Decay Der Lauf der Zeit hilft der Position, wenn auch nicht ganz so viel wie es eine einfache Short-Position macht. Da es sich bei der Strategie um ein kurzes und ein zweites mit gleichem Ablauf handelt, können sich die Auswirkungen der Zeitverzögerung auf die beiden Verträge weitgehend ausgleichen. Unabhängig von den theoretischen Auswirkungen der Zeit Erosion auf die beiden Verträge, macht es Sinn zu denken, der Ablauf der Zeit wäre ein positiver. Diese Strategie generiert Netto-Up-Front-Prämieneinnahmen, die die meisten der Investor kann auf die Strategie zu machen. Sollten Ansprüche gegen sie bestehen, so müssen sie nach Ablauf der Frist eintreten. Nach Ablauf des Verfallsdatums gilt der Zeitpunkt, zu dem der Anleger von diesen Verpflichtungen frei ist. Zuordnungsrisiko Ja. Eine frühzeitige Zuordnung, jederzeit möglich, erfolgt in der Regel nur, wenn eine Put-Option tief in das Geld geht. Seien Sie jedoch davor gewarnt, dass die Verwendung der Long-Put zur Deckung der Short-Put-Zuweisung erfordert die Finanzierung einer Long-Position für einen Werktag. Und eine Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis beteiligt ist, wie zB Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende, könnte die typischen Erwartungen über eine frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Expirationsrisiko Ja. Wenn sie in den Verfall gebracht wird, bedeutet dies ein erhöhtes Risiko. Der Investor kann nicht sicher wissen, ob er auf dem Shortput bis zum Montag nach dem Verfall zugewiesen wird. Das Problem ist am akutesten, wenn die Aktie gerade unter, am oder knapp oberhalb des Short-Put-Streiks gehandelt wird. Sprich, der Short-Put endet etwas in-the-money, und der Investor verkauft die Aktie kurz in Erwartung der Zuweisung. Wenn die Zuordnung nicht erfolgt, wird der Anleger die ungewollte Netto-Short-Stock-Position erst am folgenden Montag entdecken und unterliegt am Wochenende einem negativen Anstieg der Aktie. Es besteht die Gefahr, in der anderen Richtung falsch zu raten. Dieses Mal davon ausgehen, die Investoren Wetten gegen die Zuweisung. Kommen Montag, wenn Zuweisung tritt schließlich, hat der Investor eine Netto-Long-Position in einer Aktie, die Wert verloren haben können über das Wochenende. Zwei Möglichkeiten zur Vorbereitung: Schließen Sie die Ausbreitung früh oder für beide Ergebnisse am Montag vorbereitet werden. In jedem Fall ist es wichtig, die Aktie zu überwachen, vor allem am letzten Handelstag. Related Position Offizielle OIC Sponsoren Diese Website diskutiert börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2016 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Eine fortgesetzte Nutzung stellt die Annahme der darin genannten Bedingungen und Konditionen dar.